星空体育每天学点金融学：金融三要素金融的三个基本要素：时间、风险和杠杆。这三个词语不但是理解金融学的核心，更是一个人、一个家庭、一个机构构建金融思维的核心。

　　人类生活的永恒主题是为了更好的生活，而所谓更好的生活，其实就是要求自己在未来的时间维度上获得安全感和确定性，换句话说，在时间的维度上控制风险，获得收益，这是人类生活的根本诉求。

　　而所有的金融工具，金融市场星空体育(中国)官方网站，都是为了降低不确定性，控制风险，而采取的一系列措施和手段。那这些措施和手段中，最重要的一点就是以小博大，借力打力，也就是加杠杆。

　　课程的六大板块分别是：金融机构、金融工具和市场、投资者决策、公司决策、监管创新和危机，还有科技金融。

　　银行、投行、基金，这些都被称为金融中介机构，那为什么会产生这些机构呢？因为在时间的维度上对抗不确定性，及分散风险，用加杠杆的方法获得收益——这是一件非常专业化的事情，而社会关系越复杂，社会的专业化分工就需要越来越细致，专业化的效率就越高，成本越低。

　　随着人类社会的发展，专业的金融服务开始出现，比如就产生了银行这种古老的金融中介，这个行业又朝着更加专业化的方向发展，银行内部产生了形形色色的业务，信贷投资业务分离出来，产生了投行。投行不断地创新，又产生了各种基金，私募基金、对冲基金，然后一步一步地专业化细分下去。这些专业机构的产生和发展动力，就是我刚才说的三要素（时间、杠杆、风险）所努力的目标，在时间的维度上控制风险，获得收益。

　　在发展的过程中，金融机构的专业化和细分化又促进了金融市场的扩容，然后使得人类社会集聚资金，对抗不确定性的能力也越来越强。所以，各种形式的融资模式和金融工具也开始出现。比如我们熟悉的股票债券，后来出现的衍生品，还有各种专业化的交易场所等等，换句话说，你所看到的一切金融工具，机构、市场都是围绕着这三个要素来演化的。

　　金融市场、金融工具，与资金集聚、技术进步、经济增长，这之间是一个很强的内生关系。人类对抗不确定性的需求刺激了金融市场的产生，而金融市场的繁荣又促进了人类社会的繁荣，然后人类社会的繁荣又反过来给了金融市场一个更大的驱动力，形成了一个正向的推动。

　　在金融服务、金融市场发展的过程中，大家越来越意识到，要控制风险，就必须精确地理解风险，也就是要给风险定价。所以，人们开始将精确的数学知识引入模糊的金融投资。

　　在20世纪50年代的时候，马科维茨用数学线性规划这种极简的方法，把人们在金融资产管理上的诉求描述了出来，风险最小，收益最高。他用随机数的方差来描述风险，这样就形成了一个收益-风险的分析框架。资产定价、理论定价、因子模型等等都是在这个收益-风险的框架底下产生的，然后投资者根据这些资产定价理论来作出自己的决策。这些决策就是我们课程里的“投资者决策”。

　　给资产定价其实也是在给企业定价，在给企业定价的过程中，又产生了一系列问题，即企业本身运营中的风险该怎么控制，要作什么决策才能使得企业的收益更高，风险更小，企业的上市、兼并、收购、分红等决策，就构成了经典的公司金融，也就是我们课程里所讲的“公司决策”部分。

　　到这里，金融市场上的玩家都出来了星空体育(中国)官方网站，要融资的企业和机构，要投资的个人，换句话说，一个围绕着未来风险的博弈市场形成了。在这个市场上，我们运用杠杆工具，替风险定价，进行收益的分配。

　　随着经济的增长和资金的扩张，这个市场的规模越来越大，就像在社会发展的过程中，产生了社会治理星空体育(中国)官方网站，产生了政府一样，这个市场也产生了规则的制定者和守护者——监管。那么管理和自由，它们是一对矛盾体，金融市场也不例外。所以，在金融创新和监管之间，产生了周期式的博弈，这些就是我们课程里的“监管、创新和危机”。

　　金融带来了繁荣和经济增长，促进了科技发展。科技的发展又让传统的金融遭遇了挑战。技术重构了信用，重塑了支付交易模式，甚至重写了价值概念。我们人类对个体的认知和刻画，又到了一个新的高度，数据驱动的精准金融时代正在变成现实，这就是我们最后一个模块在讨论的“科技金融”。